進入8月底，國內(nèi)草甘膦市場依舊呈現(xiàn)出量價齊升的火熱態(tài)勢，價格持續(xù)溫和上漲。

中農(nóng)立華原藥數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月24日，草甘膦原藥國內(nèi)剛需備貨，出口訂單排單交付，市場預期小幅上漲，95%含量報價2.75萬元/噸，97%含量報價2.8萬元/噸。

繼7月突破2.6萬元/噸關(guān)口后，僅一個月時間價格再漲2000元/噸，站上2.8萬元高位平臺。作為全球第一大除草劑，可以說草甘膦在經(jīng)歷長達兩年的價格低谷后，2025年開啟了強勢復蘇通道。這波持續(xù)四個月的漲價浪潮背后，是“內(nèi)需托底+外需爆發(fā)”的需求共振與供給收縮的深度耦合。

?截至2025年8月24日國內(nèi)草甘膦原藥價格走勢（單位：萬元/噸）

（數(shù)據(jù)來源：中農(nóng)立華原藥）

一、供給端：供銷見底與排產(chǎn)緊張共振

為何草甘膦能在短期內(nèi)實現(xiàn)兩連跳式上漲？

業(yè)內(nèi)人士表示，當前行業(yè)庫存已降至安全線以下。“生產(chǎn)線滿負荷運轉(zhuǎn)仍跟不上訂單增速，97%高端產(chǎn)品出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺貨。”這種緊張局面源于三重供給收縮：

一是環(huán)保限產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵。黃磷主產(chǎn)地云南因雨季水電波動導致開工不穩(wěn)，原料供應缺口擴大，推動黃磷價格站穩(wěn)2.2萬元/噸高位；二是頭部企業(yè)戰(zhàn)略性控量，繼7月多家企業(yè)宣布“限量發(fā)貨”后，8月已有企業(yè)執(zhí)行“排單生產(chǎn)”策略，新單交付周期延至60天以上，市場惜售情緒濃厚；三是產(chǎn)能自然出清，中小裝置因成本倒掛長期停車，行業(yè)有效產(chǎn)能收縮約15%。

相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)負責人透露，目前，工廠剛需備貨積極，出口訂單排單交付，生產(chǎn)線切換97%含量需要工藝調(diào)整，高端產(chǎn)品供應缺口短期內(nèi)難以彌補，供給端三季度將持續(xù)保持緊繃狀態(tài)。

據(jù)了解，截至2025年，中國草甘膦有效產(chǎn)能將穩(wěn)定在80萬噸左右，國內(nèi)政策限制新增產(chǎn)能的增長，行業(yè)擴產(chǎn)以技改為主。但長期產(chǎn)能有著增長的趨勢，如和邦生物計劃在印尼擴建20萬噸/年產(chǎn)能，江山股份貴州項目預計2025年底前試生產(chǎn)（5萬噸），建成后公司草甘膦總產(chǎn)能為12萬噸。

二、需求端：內(nèi)外雙旺催生搶單潮

支撐2.8萬元高價的底氣從何而來？

答案藏在火爆的訂單簿里。6-8月是國內(nèi)草甘膦出口至南美的傳統(tǒng)旺季，南美地區(qū)（如巴西、阿根廷）的大豆、玉米種植面積增加，對草甘膦需求旺盛。2025年5月以來，南美制劑訂單大量釋放，且采購季較往年延長三周。

值得注意的是，價格傳導機制正在改變。當草甘膦突破2.5萬元/噸時，下游曾出現(xiàn)抵觸情緒，但當前2.8萬元價位下，終端接受度反而提升。“國際糧價持續(xù)高位運行，種植戶更關(guān)注防治效果而非成本。”業(yè)內(nèi)人士分析道。

三、盈利重構(gòu)：單噸凈利突破5000元大關(guān)

從虧損泥潭到盈利重構(gòu)，在草甘膦價格漲勢的強拉動，龍頭企業(yè)迎來業(yè)績爆發(fā)期。

和邦生物半年報顯示，二季度草甘膦業(yè)務(wù)毛利率回升至18.7%，較一季度提升15個百分點。按當前2.8萬元/噸價格測算，頭部企業(yè)完全成本約2.3萬元，單噸凈利突破5000元。

“價格每上漲1000元，年化凈利增厚2億元”——興發(fā)集團在互動平臺的表述正在成為現(xiàn)實。更值得關(guān)注的是高端產(chǎn)品的溢價空間，97%含量較95%含量價差擴大至500元/噸，技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)將獲得超額收益。

四、三季度沖刺3萬元/噸，多空博弈的臨界點

站在2.8萬元的歷史高位，三季度沖刺3萬元/噸在望市場分歧正在加劇。

多方認為供需矛盾尚未根本緩解，南美采購旺季延續(xù)至9月末，國內(nèi)秋糧用藥高峰即將啟動，而供給端受制于原料瓶頸，9月行業(yè)開工率仍難突破80%?！安慌懦霈F(xiàn)3萬元/噸脈沖行情”業(yè)內(nèi)人士席預測。

利空方則緊盯三大風險變量：一是南美種植季結(jié)束后可能出現(xiàn)的訂單斷檔；二是國內(nèi)新增甘氨酸產(chǎn)能預計10月投產(chǎn)；三是轉(zhuǎn)基因作物推廣政策存在變數(shù)。

值得玩味的是，當前頭部企業(yè)正通過長單策略平滑波動。據(jù)悉，興發(fā)集團、新安股份等企業(yè)訂單已覆蓋至四季度，定價采用“基礎(chǔ)價+浮動溢價”模式。這種機制既保障了利潤底線，又保留了價格上漲的收益空間。

總之，市場正在見證草甘膦行業(yè)的價值重估。當價格從低谷的2.3萬元一路沖上2.8萬元，產(chǎn)業(yè)邏輯已從“成本支撐”轉(zhuǎn)向“供需定價”。隨著三季度進入關(guān)鍵博弈期，2.8萬元究竟是新的起點還是階段頂點，答案將在未來幾周揭曉。但可以確定的是，歷經(jīng)周期淬煉的龍頭企業(yè)，已掌握穿越波動的新生存法則。

對于行業(yè)企業(yè)而言，當前應當把握市場機遇，但更應著眼長遠發(fā)展。建議加大科技創(chuàng)新投入，開發(fā)綠色環(huán)保新工藝；優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開發(fā)復配制劑和高附加值產(chǎn)品；加強國際市場開拓，實現(xiàn)市場多元化布局。同時，要密切關(guān)注庫存水平，防范價格回調(diào)風險。

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（來源：農(nóng)資與市場公眾號  作者：于平平）